自2018年11月以来，金融界里无不紧锣密鼓的筹备着科创板的里程碑盛事。2019年，新旧动能转换，政策暖风频吹，货币环境边际改善，资本市场健康发展。而科创板的大幕在这样的大背景下徐徐拉开。作为投资者，我们在科创板市场中又该如何投资呢？

 

4月18日，弘安资管联合兴业证券举办科创板投资交流会，现场邀请了来自兴业证券的投资顾问，拥有10年A股二级市场研究经验的李德进先生为来宾们解答科创板的投资方向。活动现场人潮涌动，座无虚席，会议重点介绍了作为投资者，在参与科创板时要注意什么呢？

 

股权激励

 

扩展激励对象范围：允许单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东、实际控制人及其配偶、父母、子女成为股权激励对象，但需要在上市公司担任主要管理人员、核心技术人员或核心业务人员。

 

增加定价条款的灵活性：限制性股票授予价格低于市场参考价50%的，应当说明定价依据及定价方式，并应当聘请独立财务顾问发表意见。

 

增加实施方案的便利性：取消了股东大会60日内授予权益并完成登记的期限限制，允许满足激励条件后，上市公司再行将限制性股票登记至激励对象名下，省去回购注销环节。

 

发行与承销

 

保留线上+线下配售模式

 

新增四种创新机制

 

定价采用询价机制  

 

 

线下配售模式

 

整体体现为向机构投资者的政策倾斜

 

线下发行比例不低于70%

 

个人投资者和法人不能参与

 

回拨比例大幅压缩，网上超额申购回拨5%——10%

 

网上配售模式

超额配售选择权

 

发行人和主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权，发行股票数量不得超过首次公开发行股票数量的15%

 

发行人股票上市之日起30个自然日内，主要承销商有权使用超额配售股票募集资金，从二级市场购买发行人股票，但每次申报的买入价不得高于本次发行的发行价

 

 

打新的趋势

 

线下发行的比例大幅度提升，线下中签率大幅度提高，收益大幅提升。

线上发行的比例有所降低，但是中签率会相应提升。

 

市场化定价和绿鞋机制对机构投资者的定价和研究能力提出更高的要求。

 

建议采用“多账户打新+大金融仓底”策略。

 

 

会后来宾们进行了热烈的讨论，叶学文董事长也向大家分享了自己对科创板的理解和体会以及对本地企业的调研的情况，并表示弘安未来将持续发掘本地有潜力的企业并大力扶持企业发展。本次交流会在大家的热烈掌声中圆满结束，感谢各位领导、嘉宾与投资者支持，希望科创板能为市场带来新的景象。

 

 

附活动剪影：