导语：本堂课将为大家讲述外商投资股权基金募集与设立中的特殊问题，主要涵盖了跨境股权投资的历史沿革、QFLP（合格境外有限合伙人）工作内容以及外商投资创业企业的概念。

 

一、跨境股权投资的历史沿革

1992年至2000年是中国股权市场发展的萌芽阶段，市场中仅有少数几家机构表现活跃，外资机构中有IDG资本等开始探路中国市场。然而，由于当时投资者对股权投资的认识有限，参与投资的动力和热情不足，政策环境不健全，企业股权结构不合理，市场发展受限。

2001年，北京市人民政府颁布一系列法规，国内股权投资相关政策建设起步；2002年，中央出台外商投资相关法规，吸引及利用外资政策步入新台阶；2004年，深圳中小企业板正式启动，进一步为股权投资机构境内退出打通了渠道；2005年，外汇局出台放开外汇管理的法规，重新开启外资创业投资基金投资境外注册中国企业以及海外红筹上市的大门，股权投资政策环境逐步完善。商务部也出台了设立外商投资公司新规，新型的外商投资公司也为外资股权投资开拓了新的道路。在此环境下，中国股权市场开始进入蓬勃发展阶段。

 

二、QFLP工作内容

QFLP即合格境外有限合伙人，是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的基金。

QFLP在北京、上海、天津、深圳、重庆、青岛等少数城市和地区进行试点，不同的试点地区对于境外投资人的资格认定、境内管理人的资格认定、基金最低规模认定、结汇流程等进行了规定。

 

三、外商投资创业投资企业

外商投资创业投资企业（简称创投企业）是指外国投资者或外国投资者与根据中国法律注册成立的公司、企业或其他经济组织（简称中国投资者），根据规定在中国境内设立的以创业投资为经营活动的外商投资企业。

2003年，原外经贸部、科技部、工商总局、税务总局、外汇局颁布《外商投资创业投资企业管理规定》（后于2015年进行修正），对设立外商投资创业投资企业的条件，包括投资者人数、认缴出资额的最低限额、组织形式、管理团队等进行了规定。

上述规定提出了必备投资者的概念。必备投资者应当以创业投资为主营业务，具备一定资金实力和投资经验，配备具有一定创业投资从业经验的人员，同时在外商投资创业投资企业的出资不低于某一最低比例。设立外商投资创业投资企业，至少有一个投资者应符合必备投资者的要求。

从设立和审批程序看，设立外商投资创业投资企业，应首先向省级外经贸主管部门报送申请，由商务部会商科技部作出批准或不批准的决定，获批准后，再向工商部门申请办理工商注册登记手续。

 

四、课后练习

1、关于跨境股权投资的历史沿革，下列说法错误的是（ ）。

A、1992年至2002年是中国股权市场发展的萌芽阶段，外资机构中有IDG资本等开始探路中国市场

B、2002年，中央出台外商投资相关法规，吸引及利用外资政策步入新台阶

C、2004年，深圳中小企业板正式启动，进一步为股权投资机构境内退出打通了渠道

D、2005年，外汇局出台放开外汇管理的法规，重新开启外资创业投资基金投资境外注册中国企业以及海外红筹上市的大门，股权投资政策环境逐步完善

 

【答案】：A

【解析】：本题考查跨境股权投资的历史沿革。选项A错误，1992年至2000年是中国股权市场发展的萌芽阶段，市场中仅有少数几家机构表现活跃，外资机构中有IDG资本等开始探路中国市场。

 

2、（ ）是中国股权市场发展的萌芽阶段，市场中仅有少数几家机构表现活跃，外资机构中有IDG资本等开始探路中国市场。

A、1992～2000年 B、1980～1992年

C、1995～2005年 D、2000～2006年

 

【答案】：A

【解析】：1992年至2000年是中国股权市场发展的萌芽阶段，市场中仅有少数几家机构表现活跃，外资机构中有IDG资本等开始探路中国市场。

 

3、根据外商投资企业法律制度的规定，中外合作经营企业合作各方订立的合作协议、合作合同以及制定的企业章程的内容不一致时，其处理原则是（ ）。

A、以合作协议为准 B、以合作合同为准

C、以企业章程为准 D、以审批机关的认定为准

 

【答案】：B

 

4、根据外商投资企业法律制度的规定，中外合作经营企业发生的下列事项中，应由董事会（或者联合管理委员会）出席会议的董事（或者委员）一致通过的有（ ）。

A、企业章程的修改 B、资产抵押

C、注册资本的增减 D、企业的合并

 

【答案】：ABCD

【解析】：资产抵押事项属于合作企业董事会的特别决议。

 

5、下列不属于QFLP进行试点的城市和地区是（ ）

A、北京 B、天津

C、重庆 D、广州

 

【答案】：D

【解析】：QFLP在北京、上海、天津、深圳、重庆、青岛等少数城市和地区试点。