私募课堂丨项目退出的意义
~~股权投资退出机制为股权投资基金提供了必要的流动性、连续性、和稳定性。股权投资基金安全可靠的退出机制,对于股权投资基金的健康发展具有重要的意义。
1. 实现投资收益,控制风险
~~股权投资与一般投资活动相比,投资周期长、资金量较大,切投资风险相对较高,这种资本运作的特殊性,决定了其更注重风险的控制,以及对资本增值的更高要求。
股权投资基金投资目标企业的根本目的并不是控制企业的经营和管理权,而是通过对目标企业的股权投资获取高额收益。股权投资的盈利一方面来自股息和红利,但更多体现在所在投资企业经过良好的管理与运作后企业股权价值的增加,股权投资基金在适当的时机退出,实现资本增值。而当无法获取预期收益甚至存在亏损的可能性时,及时进行项目退出可适度规避投资风险。
2促进投资循环,保持资金流动性
~~股权投资基金退出机制为股权投资基金提供了持续的流动性,这种持续的流动性时股权投资基金能够持续发展的重要保障。此外,股权投资基金适时、成功的退出,还将为其树立并保持良好的股权投资基金形象,从而吸引更多的社会资本加入到股权投资的行列。退出渠道不通畅、退出机制不完善,将直接导致股权投资基金的整体运行受阻,资本增值缓慢,从而影响投资者的投资意愿,投资的循环过程难以继续。只有建立了健全、完善的项目推出机制,方能确保股权投资基金项目的顺利退出,保证基金持续的流动性,实现基金预期目标。
3评价投资活动,体现投资价值
~~股权投资基金的投资对象通常为未公开上市的企业,股权投资基金投资的方向一般是具有较好发展前景的企业,被投资企业可能会遇到一定的市场风险和竞争风险,简单地通过股价以及财务核算难以评价其投资价值,通过股权投资退出实现的收益可以衡量资本增值,从而有效地对投资活动进行价值发现、核算和评价。